Recomendaciones ilógicas de los analistas bursátiles.

nospam@example.com (Jorge Ufano.) — Mon, 17 Jun 2013 15:27:12 -0600

Programa de Radio de Bolsa:

Oyente que llama para realizar una consulta "Hola soy Pedro de Madrid tengo compradas acciones de Santander a 6 euros, ahora cotizan a 5,30, quería saber si el analista que está hoy en el programa me recomienda venderlas o mantenerlas, gracias"

Analista: "Ya que estás dentro y que actualmente tienes pérdidas, te recomiendo que mantengas esas acciones en cartera colocando un stop loss de protección en 4,88, pero es un valor bajista y por lo tanto un valor que no recomendaría para entrar a día de hoy."

Suele ser habitual en los consultorios bursátiles radiofónicos y televisivos escuchar recomendaciones por parte de los expertos de mantener una determinada acción en cartera si ya la tenemos comprada y a la vez recomendar no comprarla si estamos fuera del valor.

Recomendar no vender una acción al que la tiene en cartera pero a la vez no recomendar esa acción al que no la tiene es una incongruencia lógica. (Únicamente sería lógico para operaciones intradia si el coste que cobra tu broker por comprar y vender es muy elevada, y en ese caso la recomendación óptima sería cambiar de broker.)

El valor y el potencial de revalorización de un activo comprado a día de hoy no depende de si hemos ganado o perdido dinero con él los meses o semanas anteriores. Tampoco depende del precio al que hayamos comprado ese activo. Lo que cuenta es únicamente la perspectiva de la futura evolución de la cotización (y la futura evolución de la cotización de inversiones alternativas).

Este tipo de recomendaciones que son ilógicas desde mi punto de vista, pueden tener su origen en las siguientes causas:

1.- La tendencia de la mente humana de dar un mayor valor a las cosas que ya son nuestras en comparación con las que no lo son. Hay experimentos económicos y psicológicos que demuestran esta teoría.

2.- El coste psicológico de asumir pérdidas.- Creo que este tipo de recomendaciones parten de la errónea percepción de que no se gana o se pierde hasta que se vende, cuando la realidad es que cada día, hora, minuto y segundo estamos ganando o perdiendo dinero con nuestras estrategias abiertas.

3.- La falacia del coste irrecuperable.- Esta falacia la explica Rolf Dobelli en su libro "El arte de Pensar". "Cada decisión, ya sea privada o empresarial, siempre sucede bajo incertidumbre. Lo que nos figuramos puede cumplirse o no [...] Cuanto más se haya invertido, es decir cuanto mayores sean los costes irrecuperables, más fuerte será la presión para continuar con el proyecto. [...] ¿A qué se debe esta conducta irracional? La gente aspira a parecer coherente. Con coherencia indicamos credibilidad. Las contradicciones parecen una atrocidad. Si decidimos cancelar un proyecto a medio camino de su realización, generamos una contradicción: reconocemos haber pensado de forma diferente antes que ahora. Continuar con un proyecto sin sentido aplaza esa dolorosa asunción. Así, parecemos coherentes más tiempo"

Para tener éxito en el mundo bursátil hay que estar preparado psicológicamente para rectificar cuando el escenario por el que habíamos decidido abrir una estrategia cambia. Cada nuevo dato, detalle o vela de un gráfico que aparece hace que la decisión óptima o matemáticamente correcta sea diferente. Debemos adaptarnos inmediatamente a esas nuevas condiciones.

Decidir racionalmente significa obviar los costes acumulados. Da igual lo que hayamos invertido y lo que estemos perdiendo o ganando, sólo cuenta el ahora y su estimación para el futuro.

La gestión de las malas rachas

nospam@example.com (Jorge Ufano.) — Thu, 06 Jun 2013 19:58:51 -0600

Hoy os voy a hablar de la gestión de la incertidumbre económica que planea sobre los traders independientes en mercados financieros y los jugadores profesionales de poker.

Las malas rachas son la consecuencia de la varianza que existe en estos dos juegos de habilidad en los que el azar juega un papel muy importante a corto y medio plazo.

Para tener éxito como inversor en Bolsa o jugador de Poker se suelen mencionar como requisitos fundamentales: Tener una gran capacidad analítica, una gran sangre fría a la hora de ejecutar las decisiones, una buena gestión del riesgo o una gran capacidad para interpretar los sentimientos de tus rivales o de la masa que mueve los mercados.

En muchas menos ocasiones se valora la aptitud del jugador o trader para aguantar psicológicamente las malas rachas.

Sin embargo, la gestión de las malas rachas es una parte fundamental que hay que controlar para la supervivencia a largo plazo. Incluso el Top 3 de traders, gestores o jugadores de poker sufrirán malas rachas en varios momentos de su carrera.

Los mejores traders piensan solo en números y no en dólares cuando cierran o abren sus operaciones; los mejores jugadores piensan en fichas cuando tienen que arriesgar su dinero en las mesas de cash o en las fases finales de un torneo.

Según vas creciendo profesionalmente las cantidades que arriesgas en cada operación o en cada torneo van aumentado, aunque también lo va haciendo el patrimonio del que dispones para invertir o tu bankroll para jugar al poker. Por lo tanto, durante tu crecimiento como profesional las malas rachas traducidas a pérdidas en términos monetarios van aumentando en sintonía a como lo va haciendo el dinero del que dispones para arriesgar. Este hecho puede provocar que dentro de la normalidad de una mala racha puedas perder cantidades mayores a las que tolera tu entendimiento.

Recientemente se han celebrado las series de primavera de Poker on-line, una serie de torneos que se celebran en Pokerstars y donde en dos semanas de torneos acabé con una perdida de 10.000$ (40000 de inversión - 30000 en premios recibidos). Pues bien, la mente tiende a pensar una vez que la pérdida es un hecho, en la cantidad de viajes que podrías haber realizado o la cantidad de cosas que podrías haber comprado con el dinero que has perdido. Es duro psicológicamente perder dinero y más aún cuando esa pérdida es el fruto de muchas horas de esfuerzo y trabajo.

La experiencia y algunos trucos como hacer deporte y tener otras aficiones además del Poker y la Bolsa te van dando esa entereza mental que se necesita para vivir con la incertidumbre de no conocer si vas a ganar o a perder dinero en los próximos meses.

Es muy difícil tener la mente educada para pensar en fichas o números mientras trabajas, y no desorientarte sobre el valor real del dinero. Alcanzar ese equilibrio es uno de los secretos de los que sobreviven en la Bolsa y en el Poker a largo plazo.

Formación en sistemas de Trading

nospam@example.com (Jorge Ufano.) — Wed, 05 Jun 2013 16:17:40 -0600

Quería aprovechar esta entrada para recomendar el programa formativo Trading de Sistemas que imparte, mi amigo David Urraca junto a sus dos socios Carlos Prieto y Andrés García. David Urraca ha colaborado durante varios años en Clasesdebolsa con artículos sobre sistemas de trading de gran interés, y es a día de hoy, junto a sus socios, unos de los diseñadores de estrategias de trading con mayor reputación a nivel nacional.

Desde hace unos años David es uno de los tres ponentes de este ciclo formativo impartido por la empresa OQM, constituida con el objetivo de formar a traders particulares interesados en adquirir conocimiento especializado en el campo de la operativa sistemática.

El objetivo final de sus cursos es que el alumno aprenda a desarrollar una actividad basada en el trading de sistemas de una manera eficiente, y a sumergirse en un ciclo de trabajo de mejora continua. Sus alumnos finalizan los cursos que imparte su programa con una cartera de sistemas personalizada y lista para trabajar en el mercado real como fruto del trabajo colaborativo.

Dentro de los módulos de sus cursos encontramos Diseño de sistemas, Evaluación de sistemas, Cartera de sistemas, Gestión monetaria o manejo del Software Ninjatrader.

Podéis encontrar los precios de todos los módulos que ofrece su escuela y más información sobre el temario, los objetivos y la metodología de su programa formativo en:

Página de OQM.

Operaciones cerradas y operaciones en cartera.

nospam@example.com (Jorge Ufano.) — Tue, 28 May 2013 20:26:25 -0600

Este mes hemos estrenado el servicio de Newsletter en el que comunico las operaciones que realizo. Os dejo el listado de todas las operaciones que he realizado hasta el momento y que han recibido via email en tiempo real los suscriptores a este servicio:

Operaciones Cerradas:

Operaciones Cerradas. Podéis pulsar sobre la imagen para ampliarla.

Acciones actualmente en cartera:

Acciones que tengo actualmente en cartera.

Comencé a operar con una inversión inicial de 50.000 dólares. Los tamaños que utilizo por operación son de un 10% de la cartera por valor exceptuando las acciones que catalogo como valores de alta volatidad o riesgo en donde invierto únicamente la mitad de la posición, es decir un 5% de la cartera.

El apalancamiento máximo de la cartera es de 3 veces el capital disponible. Esto significa que para una cartera de 50.000 euros podríamos estar invertidos como máximo en 150.000 dólares. Sólo utilizaríamos el tope máximo en circunstancias de mercado muy favorables. Para apalancarnos podemos utilizar el préstamo que te dejan generalmente los brokers americanos cuando inviertes en acciones o productos financieros como los CFDs. A la cartera que estoy utilizando le voy a llamar Cartera Especulativa.

La cartera podría replicarse operando con cantidades más pequeñas por estrategia para disminuir el riesgo de la misma, aunque también disminuirían sus beneficios potenciales. Por ejemplo un 5% de la cartera para operaciones normales y un 2,5% para operaciones reducidas (inversión máxima de la cartera un 150% del capital, apalancamiento de 1,5) lo que sería una Cartera Moderada o un 2% para operaciones normales y un 1% para operaciones reducidas (En este caso como mucho tendríamos invertido un 60% de la cartera). Cartera conservadora.

La rentabilidad hasta el momento actual (he cogido el precio de las acciones en el mercado americano de hoy a las 19:00) es de 7.672 dólares, es decir un 15,34% de la cartera. La rentabilidad de la Cartera Moderada que replicase estas operaciones hubiese sido del 7,67% y la Cartera Conservadora del 3,07%.

Como podéis ver en la segunda tabla, el valor actual de la inversión de las operaciones abiertas es de 92.500 dólares (apalancamiento menor que 2). El valor actual de la inversión para una Cartera Moderada de 50.000 dólares sería de 46.250 dólares y para una Cartera Conservadora de 50.000 dólares sería de 18.500 dólares.

Os dejo, por último, el enlace al artículo en el que explico más detalladamente cuáles son las pautas de mercado que utilizo para realizar estas estrategias y cómo suscribiros al servicio de Newsletter.

Las medias móviles exponenciales y un sencillo sistema para especular utilizándolas

nospam@example.com (Jorge Ufano.) — Tue, 21 May 2013 13:10:31 -0600

Os dejo una nueva clase del Curso de Análisis Técnico.

En esta clase número 16 estudiaremos las medias móviles exponenciales y veremos ejemplos de las propiedades de la media móvil de 200 sesiones que en muchas ocasiones actúa como un soporte o una resistencia relevante.

También explicaremos cómo usar dos medias móviles para generar señales de entrada y salida al mercado y concluiremos explicando un sencillo sistema de especulación para operar con medias móviles.

El mercado americano en máximos históricos. ¿Quién dijo crisis?

nospam@example.com (Jorge Ufano.) — Fri, 10 May 2013 12:29:08 -0600

Tanto el S&P 500 como el Dow Jones, principales índices de referencia del mercado americano, cotizan desde hace algunos días en máximos históricos. También lo hace el Dax, índice de referencia de las principales empresas alemanas.

Gráfico del índice S&P 500 desde el año 1975. Podéis pulsar sobre el gráfico para ampliar la imagen.

He leído y escuchado a algunos analistas financieros y economistas que se preguntan cómo pueden estar la Bolsa de USA y Alemania en esta situación con la crisis que estamos atravesando. En mi opinión, una de las causas más importantes de estos máximos históricos es la pérdida de valor relativo del dinero debido a las políticas monetarias expansivas (impresión de moneda en grandes cantidades) que se está produciendo por parte de los Bancos Centrales de los principales países desarrollados.

Los ahorradores actuando de forma lógica prefieren tener su dinero en acciones de Coca Cola o Nike antes que en dólares, euros, libras o yenes. Las compañías más sólidas están actuando como valor refugio para muchos inversores. Cada día nuestro dinero en efectivo y nuestros depósitos se devalúan un poquito en comparación con otros productos financieros, los ahorradores pierden valor adquisitivo.

Como invertir nuestro ahorro en Renta Fija está penalizado (la de los países más solventes por su mínima rentabilidad histórica y la de los periféricos por su alto riesgo) los ahorradores están apostando por la renta variable de los países más sólidos como la inversión más adecuada.

Estado de las estrategias propuestas por Clasesdebolsa

nospam@example.com (Jorge Ufano.) — Tue, 07 May 2013 18:13:24 -0600

Os dejo el cuadro resumen del estado actual de todas las estrategias que he ido proponiendo en la web durante el último año. Las seis primeras estrategias las he ido explicando y actualizando en diversos artículos y videos que he publicado en Clasesdebolsa.

Cuadro con las operaciones que he realizado en los últimos meses. Podéis pulsar en el cuadro para ampliar la imagen.

Acabo de cerrar SBA a 79,17 $ y Viacom a 67,56 $.

Las últimas 4 estrategias son las que les he enviado en los últimos días a los suscriptores de nuestro servicio de Newsletter de mis operaciones en Bolsa en tiempo real.

Las estrategias buscan preferentemente comprar acciones que se encuentren en una amplia tendencia alcista y que coticen en mercados o índices que también sean alcistas.

Vela potencialmente bajista en Grifols

nospam@example.com (Jorge Ufano.) — Fri, 03 May 2013 15:17:55 -0600

Ayer Grifols nos dejó una vela potencialmente muy bajista en zona de máximos históricos. Esta vela que podéis ver en el gráfico adjunto, técnicamente llamada Long Upper Shadow, nos resume la sesión de ayer en la que nada más abrir el mercado se produce una movimiento violentamente alcista (que lleva al valor desde los 30 a los 32 euros) para luego pararse a ese nivel y comenzar a caer de forma continuada durante el resto de la sesión provocando que el valor cierre la sesión por debajo del precio de apertura, y dejándonos esa larga sombra o línea vertical en la vela del día.

Gráfico en velas diarias de Grifols en las últimas semanas, la vela de ayer es la última que veis en el gráfico.

Este tipo de vela, cuando tiene lugar con tanta nitidez, en un valor sobrecomprado con amplia tendencia alcista suele significar al menos que la tendencia en vigor va a quedar neutralizada durante un período de tiempo. Por lo tanto, mi recomendación para los que tengáis Grifols es que al menos vendáis una parte de vuestra posición.

Yo llevo varios meses siguiendo la cotización en Bolsa de esta compañía, y justo ayer en la apertura me decidí a comprar unas cuantas acciones de Grifols que cotizaba en máximos históricos. Tras la sesión de ayer el escenario previo muy positivo que me hizo comprar esta acción había cambiado (En Bolsa estas cosas ocurren a veces demasiado rápido) por lo que esta mañana he vendido mis acciones por precaución. Quizás vuelva a entrar en Grifols si ésta vuelve a cotizar por encima de los 32 euros en el futuro, esto significará que es una acción que sigue siendo muy apetecible para el mercado a pesar de contratiempos como los de la sesión de ayer.

Servicio de estrategias para operar en Bolsa en tiempo real

nospam@example.com (Jorge Ufano.) — Fri, 19 Apr 2013 02:11:18 -0600

Este mes vamos a inaugurar el servicio de aviso sobre estrategias interesantes para operar con acciones en tiempo real.

Diariamente exploraré los mercados principales buscando acciones que se adapten a la estrategia “lo mejor de lo mejor”. Llevo poniendo en práctica esta estrategia con mi propia cartera en este último año y los que seguís Clasesdebolsa frecuentemente habéis podido ver en los diversos artículos y videos publicados en qué acciones he invertido y cuál es la lógica de esta estrategia que tiene como objetivo seguir la tendencia en el medio plazo. Podéis consultar el último video en el qué explico la estrategia y las operaciones realizadas. (a partir del minuto 4:45).

Los suscritos a este servicio recibirán por correo electrónico y en tiempo real la recomendación y actualización (subida de stop loss o cierre) de las estrategias de trading “lo mejor de lo mejor”. Adicionalmente, y en momentos concretos en los que baraje escenarios bajistas, recibiréis estrategias bajistas para operar utilizando CFDs.

Quiero dejar claro que no se trata de un servicio en el que ofrezca operaciones para “operar por operar” sino que únicamente avisaré sobre aquellas operaciones que tengan a priori una alto valor esperado. Probablemente haya alguna quincena o mes en el que no se propondrán operaciones

Por este motivo, la suscripción al servicio de Newsletter de señales de trading será por un período mínimo de 6 meses.

Precio del Servicio: 195 euros por 6 meses de suscripción.
Precio de lanzamiento: 125 euros para todos aquellos que contraten el servicio antes del 1 de junio de 2013.

Interesados en recibir el servicio podéis contactarnos a servicios@clasesdebolsa.com

Nota: No soy un gurú bursátil ni pretendo serlo. Recomiendo la contratación de este servicio únicamente a aquellos que entiendan la estrategia “lo mejor de lo mejor” y puedan asumir los riesgos que invertir en Bolsa conlleva. Recomiendo destinar como máximo un 10% de la cartera a cada una de las estrategias planteadas. No me hago responsable de las pérdidas que puedan sufrir los que sigan mis estrategias para operar en los mercados financieros.

Las medias móviles y el retroceso de Fibonacci

nospam@example.com (Jorge Ufano.) — Wed, 17 Apr 2013 05:13:20 -0600

En esta nueva clase comenzamos a desarrollar el tercer tema de nuestro curso de Bolsa y Análisis Técnico.

En este tema 3 veremos las figuras e indicadores más importantes del Análisis Técnico Occidental. En la clase de hoy, que dividimos en tres partes, estudiaremos qué son, cómo se calculan y como podemos utilizar las medias móviles y los retrocesos de Fibonacci.

Espero que os resulte interesante.

El retroceso de Fibonacci. Teoría.

El retroceso de Fibonacci. Ejemplos.

Las medias móviles. Cálculo, definición y características.

Añado Viacom a mi cartera de acciones

nospam@example.com (Jorge Ufano.) — Tue, 09 Apr 2013 16:10:38 -0600

En la apertura del mercado americano he comprado acciones de la compañía Viacom. Una nueva estrategia "Lo mejor de lo mejor" que consiste en comprar compañías con clara tendencia alcista que coticen en mercados cuyos índices principales tengan también una clara tendencia alcista.

Gráfico en velas diarias de Viacom desde junio del 2009. Podéis pulsar sobre la imagen para ampliarla.

El stop lo colocaré inicialmente para cerrar la operación si se produce un cierre por debajo de los 60 dólares, que es el nivel del último soporte relativo que nos ha dejado Viacom antes del impulso de los últimos días que lo ha llevado a cotizar en máximos históricos.

Gráfico en velas diarias de Viacom en los últimos meses.

Clase 14. Figuras de continuidad, huecos, ejercicios con velas japonesas y mi visión actual del Análisis Técnico Oriental.

nospam@example.com (Jorge Ufano.) — Mon, 08 Apr 2013 14:24:17 -0600

En la clase 14 terminamos el tema 2 del curso de Análisis Técnico.

En esta clase, que se compone de 3 videos, estudiaremos las figuras de continuidad, los huecos y cómo influyen los splits en las cotizaciones. Además realizaremos ejercicios propuestos por antiguos alumnos del curso de localización e interpretación de velas japonesas. En el último video os dejo mi visión personal sobre el Análisis Técnico Oriental.

Clase 1:

Análisis Técnico Oriental. Figuras de continuidad, huecos y splits.

Clase 2:

Prácticas con ejemplos de velas japonesas.

Clase 3:

Visión actual y personal sobre el Análisis Técnico Oriental.

¿Qué es Bitcoin? Evolución del precio del Bitcoin

nospam@example.com (Jorge Ufano.) — Tue, 02 Apr 2013 01:15:00 -0600

Desde hace unas semanas me estoy interesando por la evolución del Bitcoin. La moneda virtual que se está poniendo de moda para salvaguardar el valor de nuestros ahorros ante el riesgo de una inflación o confiscación de una parte de nuestros depósitos en el futuro.

Hoy mismo el precio de cada bitcoin ha superado los 100$ por primera vez en su historia (ver gráfico) en lo que ha supuesto una revalorización meteórica en el último año y especialmente en las últimas semanas.

Evolución del precio de Bitcoin en dólares en el último año.

Los bitcoins además de como depósito de valor se utilizan como medio de pago de transacciones on-line. En los últimos meses algunas tiendas on-line los han comenzado a aceptar como medio de pago.

El gráfico asusta y su meteórica evolución recuerda al de grandes burbujas que se han formado en los últimos años en algunas acciones en Bolsa. Si alguien quiere especular con el mercado de bitcoins le recomendaría que lo hiciese para operaciones de corto plazo y con cautela en las cantidades invertidas. Pienso que no debemos enamorarnos de esta moneda a pesar de que obtengamos plusvalías al principio porque lo más probable es que su precio (como el de todos los activos con pinta de burbuja) vuelva a estar próximo a cero en los próximos años.

Os dejo más información sobre los bitcoins:

¿Qué son los bitcoins?

¿Cómo abrir una cuenta para comprar y vender Bitcoins?

El bitcoin en el Telediario de Tve1:

Ver vídeo

El valor de la 'bitcoin', la moneda electrónica, se multiplica por cuatro

Video-conferencia de Introducción a los Bitcoins.

Análisis de los principales índices internacionales, la evolución de la crisis y los valores de nuestra cartera.

nospam@example.com (Jorge Ufano.) — Fri, 29 Mar 2013 00:55:55 -0600

En el video que podéis ver a continuación comento en la primera parte la evolución del Ibex y los principales índices internacionales y en qué medida les repercute a los países periféricos la crisis chipriota. En la segunda parte analizo la evolución de las estrategias con acciones que hemos propuesto en esta web en los últimos meses.

Estrellas y Dojis. Clase 13 del curso de Análisis Técnico

nospam@example.com (Jorge Ufano.) — Wed, 20 Mar 2013 13:01:56 -0600

En los 4 videos que se enlazan a continuación podréis ver la clase número 13 de nuestro curso de Análisis Técnico. En ella aprenderéis a identificar las principales estrellas del Análisis Técnico Oriental (Estrellas del amanacer y del atardecer), los dojis, y los tweezers bottoms y Tweezers Tops.

Video en el que se explica la estrella del atardecer (Evening Star):

Continua leyendo "Estrellas y Dojis. Clase 13 del curso de Análisis Técnico"