He grabado un video muy breve para comentar algunas de las situaciones más molestas que se producen cuando operamos con un sistema que busca tendencias en gráficos diarios.

Os dejo por aquí un resumen en video de la última conferencia del analista Jose Luis Cava. Siempre, independientemente de lo que nos cuente, es un espectáculo ver el entusiasmo con el que transmite sus ideas. En la conferencia de este video nos habla de la importancia que tienen los sistemas de especulación para operar en Bolsa.

Lo que no me ha gustado de su charla es que habla de los sistemas de especulación de manera muy generalista como si fuesen todos iguales y construidos todos con las mismas reglas y que maneja las probabilidades de que se produzcan determinados acontecimientos de manera muy arbitraria, sin haber realizado ningún estudio cuantitativo previo que apoye sus suposiciones. (Esto último le ocurre a la mayoría de los analistas que aparecen en los medios de comunicación).

Atendiendo a la petición de un lector, he hecho una pequeña recolección con los videos de Análisis Técnico y cuantitativo que hemos publicado en el blog. Además, de estos videos Clasesdebolsa ofrece dos cursos sobre Análisis Técnico: El curso de Análisis Técnico nivel 1 y el curso de Análisis Técnico nivel 2 y de Introducción a los sistemas de Trading.

Introducción y definición de Análisis Técnico.
La utilidad del Análisis Técnico y conceptos básicos de tendencia.
Gráficos de velas.
Las tendencias en Bolsa.
Las líneas de tendencia.
Estrategias para operar siguiendo las líneas de tendencia.
Los soportes.
Las resistencias.
1ª Clase de nuestro curso on-line de Análisis Técnico.
2ª Clase de nuestro curso on-line de Análisis Técnico.
Estrategias para operar en Bolsa.
Sistemas de trading.
La esperanza matemática.
¿Cómo gestionar una cartera?
¿Qué es el VAR?

Hace unos meses os comentaba que había comenzado a operar en intradía con una cuenta familiar con un futuro del CAC. Opero mediante un sistema intradiario tendencial que es aproximadamente un 80% automático y un 20% discreccional. La lógica e ideas básicas del sistema se las debo a David Urraca que es uno de los mejores desarrolladores de sistema que existen en nuestro país.

Las órdenes que va dando el sistema las coloco yo en el mercado, utilizando la plataforma de Clicktrade, y generalmente sigo las reglas a rajatabla, pero en algunas ocasiones me las salto dándole un toque coyuntural al sistema.

Desde el 15 de Diciembre hasta el 15 de abril estuve operando en el CAC. Comencé a operar con 18.000 euros y realicé un total de 71 operaciones. El 11 de Diciembre el valor de la cuenta era de 20.455 euros. La evolución de los beneficios obtenidos los podéis ver en el siguiente gráfico (gráfico 1) de beneficios del sistema durante este período (En las operaciones ya están descontadas las comisiones asociadas a la operativa):



Una vez evaluada con operaciones reales la lógica del sistema, llegó el momento de aumentar el riesgo. Para ello, decidimos cambiarnos a operar con el futuro del Ibex, que es el contrato donde teníamos la intención de operar en un principio con este sistema. Soy consciente de que operar en intradía en el futuro del Ibex con una cuenta de 20.000 euros tiene un riesgo elevado, no obstante esta cantidad supone sólamente un pequeño porcentaje del ahorro familiar total, por lo que podíamos asumir este riesgo.

Desde el 15 de abril hasta el día de hoy, el sistema ha realizado 35 operaciones y la cuenta ha pasado de los 20.455 euros iniciales a los 45.629 euros actuales. La evolución de los beneficios ha sido espectacular (tal como podéis observar en el gráfico 2) y muy por encima de lo que esperábamos. No obstante, soy consciente de que el sistema se ha visto muy favorecido por la enorme tendencia y volatilidad intradiaria que ha tenido el futuro del Ibex en los últimos meses, hemos tenido la suerte de comenzar a operar con el sistema cuando éste estaba en una de las mejores rachas:



Seguiré informando sobre los resultados que vaya obteniendo con este sistema en los próximos meses.

Esta semana me uno a la iniciativa de la blogosfera de analizar conjuntamente un valor cada dos semanas.

Esta semana se ha propuesto Iberdrola.

Iberdrola es un valor que me gusta para abrir una operación de cortos con CFDs. Como en la gran mayoría de las acciones del Ibex, la tendencia de los últimos años de la eléctrica (ver gráfico 1) es claramente bajista, y aunque en los últimos meses el valor haya consolidado un importante movimiento lateral la tendencia del valor en el corto plazo es también claramente bajista.



En el gráfico 2, podemos observar la cotización del valor en los últimos meses. Iberdrola tenía un claro soporte en los 5,50 euros, línea clavicular del H-C-H que trazó el valor desde agosto del 2009 hasta mayo del 2010. Hace tres días alcanzamos el objetivo mínimo que tiene esta figura para el reputado analista técnico John J. Murphy, los 4,50 euros. Justo en ese nivel Iberdrola rebotó y actualmente se encuentra en las cercanías de su resistencia de corto plazo, los 4,80 euros, nivel que hace unas semanas era su soporte de corto plazo y que ahora se ha convertido en el principal escollo que tendrán que superar los bajistas en este valor en el corto plazo.

En los últimos dos días nuestro sistema ha dado orden de entrar cortos con CFDs en un gran número de valores, concretamente en Telefónica, Sacyr, Societe Generale,OHL,Fiat,Faes,Zon Multimedia, Banco Popular, Bam Groep Kon, Banesto, Europac, Acciona, Acerinox, CAF, Bolsas y Mercados, K+S y Mediobanca.

Como ya he explicado en varias ocasiones la lógica del sistema es muy simple, abrir cortos en acciones cuya tendencia sea bajista en el medio plazo y que estén comenzando una tendencia bajista en el corto plazo. Debido a la correlación que existe entre muchas acciones, sobre todo del mismo sector, no es extraño que el sistema abra el mismo día varias operaciones bajistas.

Sin embargo, el sistema tendencial sobre las acciones más tendenciales de Europa no es una cartera de valores, por lo que, para carteras pequeñas y medianas no es recomendable abrir una operación en cada uno de los valores que abre el sistema. De hacerlo así, podría producirse una situación en la que estuvieseis cortos o largos en hasta 60 acciones, lo que no es óptimo salvo que tengáis un capital muy elevado y entréis con una cantidad muy pequeña en cada valor.

Es mucho más aconsejable que vosotros elijáis de la lista de valores únicamente unos pocos y que sólo operéis cuando se produzcan señales en esos valores. Otra opción es que no tengáis valores fijos y que operéis únicamente en aquellos valores que os tengan buena pinta.

Ayer estuve viendo la conferencia de Carlos Doblado y Jesús Perez en la feria de Bolsalia de este año. Como siempre ocurre en las conferencias de Carlos y Jesús se tratan temas muy interesantes sobre Mercados y Análisis Técnico y se puede aprender mucho de su exposición. Además, Carlos aporta un toque gracioso a muchos de sus comentarios, por lo que sus conferencias suelen ser muy divertidas. Me parece un analista muy sensato y que dice siempre lo que realmente piensa. Os dejo por aquí el video que han emitido desde Financial Red TV.

Con la recaída que están comenzado a tener los principales índices internacionales, nuestro sistema ha dado hoy orden de apertura en tres de los valores europeos más tendenciales. Concretamente en Deutsche Bank, Banco Comercial Portugués y Grupo Catalana Occidente. Os dejo el gráfico actual de estos tres valores, en el que podéis observar la línea que sigue el sistema para abrir operaciones bajistas: valores que se encuentren en tendencia bajista en el medio/largo plazo y que estén comenzando a desplegar una tendencia bajista también en el corto plazo.

Os dejo los gráficos de Infineon, Altri y Continental, tres de los valores donde nuestro sistema ha abierto una operación alcista esta semana. Como podéis comprobar en los gráficos el sistema abre operaciones alcistas cuando detecta que está comenzando una tendencia alcista en el corto plazo en un valor que es alcista en el medio plazo.

Este fin de semana leí un artículo-reportaje en el dominical del País sobre la crisis española escrito por Phil Bennett. El artículo se titula Retrato de un país en crisis y me pareció muy interesante. Os dejo a continuación un pequeño fragmento del artículo y el enlace donde lo podéis leer.

"La historia se resume así: más de 10 años de préstamos baratos de Europa ayudaron a alimentar un fantástico aumento del gasto y las inversiones. España construyó un ferrocarril y unas carreteras de primera categoría y llevó a cabo proyectos turísticos. Construyó más viviendas nuevas que Alemania, Francia e Italia juntas... y vio cómo se duplicaban los precios de las casas. El gasto de consumo se incrementó dos veces más que la media europea durante esa década, y los salarios subieron un 30%. Cinco millones de inmigrantes nuevos se incorporaron al mercado laboral. En una especie de maquinaria en movimiento perpetuo, se necesitaba a los inmigrantes para que construyeran casas para sí mismos"

Leer artículo Retrato de un país en crisis.

Ayer nuestro sistema dio orden para hoy de compra en la apertura de PPR y Scania. Os pongo el gráfico de estos dos valores para que veáis qué tipo de operaciones vamos a ir proponiendo siguiendo las indicaciones que marca nuestro sistema de trading tendencial.





Como podéis ver, ambos valores están desarrollando una tendecia alcista en el medio plazo y además en el corto plazo están teniendo un repunte al alza. Nuestro objetivo es entrar largos cuando los títulos en los que vamos a operar (los más tendenciales de Europa) estén desarrollando este patrón (alcistas en el medio plazo y repunte alcista en el corto plazo). Nuestra idea es conservar estos valores mientras la tendencia alcista siga su curso y cerrar la operación cuando nuesto sistema nos indique que la tendencia de corto plazo ha finalizado. Aunque el sistema original no utilice stop loss, nosotros en todas las operaciones proponemos uno a una distancia prudencial del precio de entrada para todos aquellos que estéis más tranquilos al colocar un stop en el mercado cada vez que abrís una operación.

Durante estos primeros días sólo se ha producido una señal en el sistema, esto se debe a que el sistema está corto en la gran mayoría de valores desde hace algunas semanas y como los índices siguen bajando no se dan nuevas señales. De hecho, en la cartera de acciones y CFDs en el que utilizamos una estrategia muy parecida (en los próximos días publicaremos los resultados finales a falta del cierre de las últimas operaciones) seguimos cortos de un gran número de valores.

Finalmente me he decidido a publicar las operaciones bajistas en todos los valores, incluido en aquellos en los que no se pueden abrir cortos. Mi idea es crear un ranking anual con los valores que mejor se han comportado cada año.

También he hecho varias simulaciones en la parte de cortos del sistema. Como sabéis, las acciones cuando bajan lo hacen con más volatilidad y fuerza que cuando suben, y por tanto, los rebotes desde mínimos suelen ser muy intensos. Por eso he probado un pequeño filtro en el sistema de cortos que es ponerle un objetivo de beneficios del 35% a cada valor. De momento, he hecho pruebas con los primeros 10 valores de la lista, pero los resultados son muy parecidos. En Aegeas (Ex fortis) nos hubiésemos perdido una operación del 92%.

Os dejo los resultados que hubiese obtenido el sistema en estos 10 valores desde el año 2007, simulando operaciones de 10.000 euros en cada valor y teniendo en cuenta las comisiones del 0,10% por entrar y 0,10% por salir que nos cobraría Clicktrade. No están incluidas los intereses que nos cobra el broker por abrir cortos con CFDs. En esta lista está Acerinox, que finalmente no entró en la lista definitiva por no haber tenido unos buenos resultados.



La columna B "Largos" representa las ganancias o pérdidas totales para cada empresa de las operaciones alcistas realizadas por el sistema desde el año 2007. La columna C "CortosA" representa las ganancias o pérdidas totales para cada empresa de las operaciones bajistas realizadas por la versión inicial del sistema. La columna D "CortosB35%", representa las ganancias o pérdidas para cada empresa de las operaciones bajistas realizadas por el sistema con el filtro de beneficios en el 35%. La columna E "Sistema versión1" es la suma de la B y la C, y la columna F "Sistema versión 2" la suma de la B y la D.

Este fin de semana hemos publicado la segunda clase de la tercera edición de nuestro curso on-line de Análisis Técnico (nivel 1). Como hemos hecho en anteriores ediciones, las dos primeras clases del curso las publicamos en abierto, por lo que las podéis ver de manera gratuita. A través del siguiente enlace podéis acceder a la información detallada sobre la metodología, el temario, la duración y el precio del curso.

En esta segunda clase realizamos un ejemplo práctico de cómo funciona el mercado de valores y definimos los tipos de órdenes que existen para operar en los mercados.

Curso de Análisis Tecnico Clase 2 from INSHALA on Vimeo.

Podéis ver el video con mejor resolución y en alta definición desde el siguiente enlace.

Artículos relacionados:

1ª Clase de nuestro curso on-line de Análisis Técncico.

El Broker on-line Clicktrade de la Sociedad de Valores Auriga patrocina esta sección. Os recordamos que con clicktrade podéis operar con acciones, futuros, CFDs, ETFs y divisas entre otros activos. Si indicáis que venís de parte de clasesdebolsa cuando decidáis abrir una cuenta podréis aprovecharos de comisiones más reducidas para operar con CFDs. Además, nos haréis ganar puntos para que nos renueven el contrato de patrocinio de la web y de este servicio gratuito.

En esta entrada vamos a simular una cartera experimental que utilizará un sistema diario seguidor de tendencia (la media de tiempo en la que una operación estará abierta en el mercado es de unos 30 días) para tomar posiciones sobre las 60 acciones más tendeciales de Europa.

Las señales las actualizaremos diariamente a partir de las 23:00 e indicarán las posiciones que podríamos tomar para la apertura del siguiente día. Las operaciones serán notificadas en el apartado “Operaciones propuestas para el día X”. Si la acción no es muy liquida os recomendamos que entréis en el valor entre las 9:00 y las 11:00, cuando veáis que la horquilla de contratación es estrecha. Para el cálculo de rentabilidades tomaremos el precio de apertura de la acción.

Operaciones abiertas actualmente:

Acción.........................Entrada....Fecha de Entrada.........Stop...........Objetivo

Continental.(Largo).........42,44................15/06/2010.......34,6-34,9
Criteria.(Largo)................3,466...............17/06/2010....... 2,95-2,99
Sacyr (Corto).......................4,245.............30/06/2010............4,88......... 3,41
Faes (Corto)........................2,775..............30/06/2010...........3,17...........1,81
BAM Groep (Corto)...............3,955...............30/06/2010...........4,62........... 2,57
Solaria (Corto)................... 1,645.................02/07/2010..........1,87..........1,04
Tubacex (Corto)................ 2,445..................02/07/2010..........2,77........ 1,48
Infineon (Largo)..................5,02...................08/07/2010..........4,58
MAN (Largo).......................71,91.................08/07/2010..........61,88
AB Inbev (Largo)..................41,25.................09/07/2010.......... 37,78
Vallourec (Largo)..................77.....................10/07/2010.......... 68,21
Altri (Corto).........................4,10..................15/07/2010...........4,58........2,67
Ohl (Largo).........................19,95.................15/07/2010...........17,22
Banco Pastor(Corto)..............3,9...................22/07/2010...........4,72
Randstad (Largo)..................34,44................22/07/2010...........29,62
Técnicas Reunidas (Largo)......40,26................23/07/2010...........35,26
Zon Multimedia (Corto)...........3,269................26/07/2010...........3,52
PPR(Largo)...........................104,8................26/07/2010...........95,38


Operaciones propuestas para el viernes 30 de Julio de 2010:

No hay operaciones previstas para este día.

Operaciones propuestas para el jueves 29 de Julio de 2010:

Abrimos largos en Duro Felguera. Stop en 7,26 euros.

Operaciones propuestas para el miércoles 28 de Julio de 2010:

Cerramos cortos en Banco Pastor.

Operaciones cerradas por el sistema (desde 1 de Junio de 2010):

Acción Precio Entrada (PE) Fecha Entrada (FE) Precio Salida (PS) Fecha Salida (FS)

Vallourec (Largo)....150,65..............01/06/2010............145,45............... 02/06/2010
Randstad (Largo)....35,67...............22/06/2010.............33,69................ 29/06/2010
Vallourec.(Largo)....151,95..............18/06/2010.............144,6............... 30/06/2010
MAN.(Largo)...........69,55...............18/06/2010.............67,02............... 01/07/2010
Altri.(Largo)............4,3 .................16/06/2010.............4,01................ 02/07/2010
Europac(Corto)........3,115...............30/06/2010.............3,24................ 02/07/2010
Infineon.(Largo).......5,2..................16/06/2010.............4,76................ 02/07/2010
PPR.(Largo)............101,9................14/06/2010............98,21............... 06/07/2010
Scania.(Largo)........123,3................14/06/2010............117,50............. 06/07/2010
Commerzbank (Corto) 5,92..............05/07/2010............ 5,87................ 06/07/2010
Banesto(Corto).........6,461..............30/06/2010.............6,96.................07/07/2010
Zon Multim.(C)..... 3,151..............30/06/2010............3,309............... 07/07/2010
Acciona(C)................60,2...............01/07/2010............65,7................. 07/07/2010
Banco Popular(C).......4,17................30/06/2010............4,75................ 08/07/2010
Sonae (C)...............0,757................02/07/2010...........0,81................. 08/07/2010
Gas Natural(C)........11,44................01/07/2010..........12,465.............. 09/07/2010
Mediobanca (C).........6,085..............01/07/2010............6,665............... 09/07/2010
Societe Generale(C)....34,11..............30/06/2010............39,1................09/07/2010
Altri(Corto)................4,01...............02/07/2010............4,285................09/07/2010
Telefónica. (Corto).....15,335.............30/06/2010...........16,25............... 10/07/2010
BME (Corto)..............17,785.............01/07/2010...........18,68.................13/07/2010
Deutsche Bank.(C)......47,84..............25/06/2010...........50,74................14/07/2010
Altri (Largo)...............4,285..............09/07/2010...........4,10.................15/07/2010
Fiat (Corto)................8,48...............30/06/2010...........9,285...............15/07/2010
Ohl (Corto)................18,51..............30/06/2010...........19,95................15/07/2010
Acerinox(Corto)..........12,59..............01/07/2010...........13,145..............16/07/2010
Duro Felguera (L).........8,2................08/07/2010...........7,99..................16/07/2010
Randstad (Largo)........35,36..............15/07/2010...........33,53................21/07/2010
Cat. Occidente.(C).....12,36..............25/06/2010...........12,94................21/07/2010
Randstad (C).............33,53..............21/07/2010...........34,44................22/07/2010
Téc. Reunidas (C).......38,56..............21/07/2010...........38,7.................22/07/2010
Deutsche Bank(L).......50,74...............14/07/2010..........47,44................22/07/2010
Zon Multimedia (C).....3,255...............22/07/2010...........3,296...............23/07/2010
Deutsche Bank..(C).....47,44..............22/07/2010...........49,67...............23/07/2010
K+S (Corto)...............37,41..............01/07/2010...........40,355.............23/07/2010
CAF (Corto)...............319,75.............01/07/2010...........351.................27/07/2010
Banco C.Portugués.(C).0,635.............25/06/2010...........0,658...............27/07/2010
Prisa(C).....................2,04..................20/07/2010........2,155...............27/07/2010

A partir de esta noche sustituiremos la cartera de acciones y CFDs y la cartera de acciones sobre el Ibex 35 por las señales que ofrezca nuestro sistema sobre las 60 acciones más tendenciales de Europa. De esta forma, cada uno vosotros podrá diseñarse su propia cartera (real o simulada) eligiendo las operaciones que estime más oportunas de entre todas las señales que ofreceremos.

A partir de ahora recaerá sobre vosotros la responsabilidad de elegir el tamaño de vuestras operaciones y el número de acciones en las que queráis operar en función del capital del que dispongáis y del nivel de apalancamiento que consideréis adecuado.

Durante el mes de junio seguiremos actualizando la cartera de acciones y CFDs pero únicamente para anunciar el cierre de las operaciones que tenemos abiertas actualmente, no abriremos ninguna nueva operación.