Oyente que llama para realizar una consulta“Hola soy Pedro de Madrid tengo compradas acciones de Santander a 6 euros, ahora cotizan a 5,30, quería saber si el analista que está hoy en el programa me recomienda venderlas o mantenerlas, gracias”
Analista:“Ya que estás dentro y que actualmente tienes pérdidas, te recomiendo que mantengas esas acciones en cartera colocando un stop loss de protección en 4,88, pero es un valor bajista y por lo tanto un valor que no recomendaría para entrar a día de hoy.”
Suele ser habitual en los consultorios bursátiles radiofónicos y televisivos escuchar recomendaciones por parte de los expertos de mantener una determinada acción en cartera si ya la tenemos comprada y a la vez recomendar no comprarla si estamos fuera del valor.
Recomendar no vender una acción al que la tiene en cartera pero a la vez no recomendar esa acción al que no la tiene es una incongruencia lógica. (Únicamente sería lógico para operaciones intradia si el coste que cobra tu broker por comprar y vender es muy elevada, y en ese caso la recomendación óptima sería cambiar de broker.)
El valor y el potencial de revalorización de un activo comprado a día de hoy no depende de si hemos ganado o perdido dinero con él los meses o semanas anteriores. Tampoco depende del precio al que hayamos comprado ese activo. Lo que cuenta es únicamente la perspectiva de la futura evolución de la cotización (y la futura evolución de la cotización de inversiones alternativas).
Este tipo de recomendaciones que son ilógicas desde mi punto de vista, pueden tener su origen en las siguientes causas:
1.- La tendencia de la mente humana de dar un mayor valor a las cosas que ya son nuestras en comparación con las que no lo son. Hay experimentos económicos y psicológicos que demuestran esta teoría.
2.- El coste psicológico de asumir pérdidas.- Creo que este tipo de recomendaciones parten de la errónea percepción de que no se gana o se pierde hasta que se vende, cuando la realidad es que cada día, hora, minuto y segundo estamos ganando o perdiendo dinero con nuestras estrategias abiertas.
3.- La falacia del coste irrecuperable.- Esta falacia la explica Rolf Dobelli en su libro “El arte de Pensar”. “Cada decisión, ya sea privada o empresarial, siempre sucede bajo incertidumbre. Lo que nos figuramos puede cumplirse o no […] Cuanto más se haya invertido, es decir cuanto mayores sean los costes irrecuperables, más fuerte será la presión para continuar con el proyecto. […] ¿A qué se debe esta conducta irracional? La gente aspira a parecer coherente. Con coherencia indicamos credibilidad. Las contradicciones parecen una atrocidad. Si decidimos cancelar un proyecto a medio camino de su realización, generamos una contradicción: reconocemos haber pensado de forma diferente antes que ahora. Continuar con un proyecto sin sentido aplaza esa dolorosa asunción. Así, parecemos coherentes más tiempo”
Para tener éxito en el mundo bursátil hay que estar preparado psicológicamente para rectificar cuando el escenario por el que habíamos decidido abrir una estrategia cambia. Cada nuevo dato, detalle o vela de un gráfico que aparece hace que la decisión óptima o matemáticamente correcta sea diferente. Debemos adaptarnos inmediatamente a esas nuevas condiciones.
Decidir racionalmente significa obviar los costes acumulados. Da igual lo que hayamos invertido y lo que estemos perdiendo o ganando, sólo cuenta el ahora y su estimación para el futuro.
Muy buen razonamiento, y muy bien explicado.
Sigo el blog desde hace un tiempo, y me da rabia que haya tan pocos comentarios dando la enhorabuena, y las gracias. Mucho ánimo!
Al practicar y probar una estrategia de trading, puede haber notado que hay momentos en los que la estrategia funciona bien y momentos en los que no. ¡No es una sorpresa!
Por lo general, una estrategia de trading es tendencial o es una estrategia adaptada para mercados laterales. Una estrategia de seguimiento de tendencia funciona bien en mercados con tendencia y por el contrario producirá un número más alto de lo normal de pérdidas en mercados laterales. Y una estrategia no direccional producirá grandes resultados en los mercados laterales, pero no funcionará muy bien en un mercado en tendencia. La mayoría de los traders cometen un gran error mediante el uso de sólo una estrategia todo el tiempo, e incluso operando en un sólo mercado.
Pero ya que los mercados están en constante evolución pasando de periodos tendenciales a periodos laterales y de períodos de baja volatilidad a períodos de alta volatilidad, utilizar una sola estrategia de trading no producirá los resultados que necesitamos para ganar dinero de manera consistente. Por lo tanto, uno debe aprender a leer los mercados y ser capaz de determinar las características del mercado actual, antes de determinar qué estrategia es mejor sobreponderar: unas estrategias de seguimiento de tendencias en un mercado tendencial y unas estrategias no direccionales en un mercado lateral. Y como distribuiré mi capital entre diferentes estrategias y mercados.
Aprender a leer los mercados e interpretar en que tipo de mercado nos encontramos es quizás la parte más dificil y que conlleva la necesidad una mayor experiencia.
Aunque he escrito desde una dirección de correo electrónico desechable,y por lo tanto, si no cumple las normas de tu página, la puedes moderar y eliminarla (más que nada porque me gusta el anonimato que ofrece internet al darte la posibilidad de no tener que dar tu verdadero nombre, no porque tenga intención de esconderme o de molestar a nadie).
Pues lo dicho, si no cumple con las normas de la página simplemente moderas mi pregunta y yo no molestaré más.
Mi pregunta, o más bien la serie de preguntas que tengo en mente son las siguientes:
¿Qué posiblidades reales existen de llegar a ser Trader (no importa el país, emergente o alguno de los de toda la vida como UK (Londres), Chicago, NY, Hong Kong, Singapur, etc…) profesional? No me refiero a trader retailer operando desde casa, sino a trabajar específicamente para una compañía de inversiones (Broker, Sociedades de inversión,etc…)
Y ya que tú has estudiado, si no estoy confundido, un máster en Quant. Finance…¿ Ves más probable hoy día llegar a ocupar una trading desk teniendo un máster/doctorado en QF como tú o accediendo a través de la carrera de matemáticas y/o física con sus respectivos doctorados? Porque parece que la nota imperante hoy en día es ser físico o matemático reconvertido a las finanzas cuantitativas, incluso sabiendo que un doctor en Quant Finance ya tiene los conocimientos específicos que se demandan.
Mi siguiente pregunta es…¿Qué lenguaje de programación aprenderías? Lo digo, porque la tendencia a largo plazo es que vayan desapareciendo hasta ser cada vez más residuales o inapreciables, los operadores humanos. Siendo sustituidos por algoritmos de trading automático (no entro a valorar el high frequency/speed trading, eso es otro cantar).
Yo estaba pensando en Python y R, aunque por ejemplo Java, C++, MATLAB sean los estándares de la industria a día de hoy, es evidente que en el futuro el coste que supone las licencias de algunos programas irá en su propio perjuicio en comparación al software libre.
Pues lo dicho, me gustaría sobre todo, si puedes responder y no moderas la pregunta, que me explicases si existen alternativas viables de llegar a estar delante de una trading desk, y cómo podría alguien intentar acceder a un mundo cada vez más hermético (porque aunque cada vez hay mas empresas de inversión, se ofertan cada vez menos puestos, hay cada vez mayor competencia, y la fragilidad de los puestos son enormes, no hay estabilidad laboral propiamente dicha, o vales, o no vales). También me gustaria saber si hay forms de darse a conocer, como podrían ser concursos de brokers, un track record contrastado y auditado que llame la atención al empresario sobre el potencial candidato a contratar,etc…
Si es posible, y tienes tiempo, ya que tu dedicación a la página es gratuita y desinteresada, me gustaría si puedes, que le dediques una entrada a esta clase de preguntas que he formulado.
Muchas gracias por tus agradecimientos Pablo y por tu aportación Felipe, con la que estoy totalmente de acuerdo. De hecho escribí sobre un tema parecido al que comentas en el artículo /archives/1060-Estrategias-optimas-adaptativas-en-la-Bolsa.html
P.A. Apunto en la agenda el tema que propones para escribir mi opinión por la experiencia que tengo hasta el día de hoy sobre cuáles son las vías recomendadas para llegar a ser trader profesional.
