El índice VIX es el índice más utilizado para medir la volatilidad general de los mercados a nivel internacional. El índice VIX mide la volatilidad implícita que se está negociando en las opciones sobre el índice S&P 500 (Uno de los principales índices de referencia en EE.UU). La volatilidad implícita podría definirse también como el riesgo implícito que tenemos al operar en los mercados (entiéndase riesgo como la posibilidad de incurrir en grandes pérdidas aunque ello conlleve la posibilidad de obtener también grandes beneficios).
Evolución del índice VIX desde febrero del 2009. Podéis pulsar sobre el gráfico para ampliar la imagen.
Como el concepto de volatilidad implícita es complicado de entender, lo intentaré explicar con un ejemplo:
Imaginemos que el mercado cotizase el precio o prima que tenemos que pagar a una aseguradora para asegurar nuestro coche a todo riesgo por un período de tiempo de un año. Viendo la evolución del precio anual del seguro podríamos calcular el riesgo implícito que las aseguradoras piensan que tendríamos de sufrir un accidente. La correlación es clara, a mayor precio mayor riesgo implícito de accidente nos está descontando el mercado. Así, a los 18 años y con el carnet recién sacado el precio anual que tenemos que pagar para asegurar nuestro coche es superior al precio que pagaríamos con 40 años y sin haber dado nunca un parte por accidente.
El precio del seguro (que ponen las aseguradoras) nos está dando información sobre el riesgo implícito que existe de que el asegurado sufra un accidente; de manera análoga, el precio de las opciones sobre el índice S&P 500, que al fin y al cabo es un seguro que nos protege de las caídas (si estamos largos) o de las subidas (si estamos cortos) de este índice, nos está dando información sobre el riesgo implícito que existe de que el índice sufra una gran oscilación al alza o la baja.
El valor teórico de las opciones, la volatilidad implícita y el VIX
He encontrado en una interesante web un video muy didáctico sobre las opciones. Se explican detenidamente y con varios ejemplos y simulaciones los conceptos de valor teórico de una opción, la volatilidad implícita y el concepto de VIX que explicabámos en
con respecto al VIX, tengo la misma opinion que carpatos, es decir creo que no refleja fielmente la volatilidad del mercado actual a causa de que en estas ultimas semanas llevamos bastantes dias con variaciones intradiarias del mas del 3% y el VIX apenas se mueve.
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Tracked: Jul 29, 17:31