Es difícil saber estimar a priori cuál va a ser el deslizamiento medio por operación que vamos a tener, dependerá mucho de la volatilidad del mercado (a mayor volatilidad mayor deslizamiento) y de la hora del día en la que entre nuestra orden (la poca liquidez lleva asociada normalmente mayores deslizamientos). Operando con mi sistema con órdenes reales en el futuro del Ibex he llegado a tener deslizamientos de más de 10 puntos en algunas ocasiones. El deslizamiento medio por operación suele ser de al menos 2 o 3 puntos.

Para que veáis gráficamente un ejemplo de lo costoso que nos puede suponer operar en un mercado en el que tengamos altos deslizamientos en una operativa tendencial intradiaria, he programado un sistema tendencial muy sencillo que entra y sale del mercado con órdenes a stop y he sacado la gráfica de la curva de beneficios en los siguientes casos: suponiendo que entramos al mercado sin incurrir en costes de deslizamientos (gráfico 1) con un deslizamiento de 1 punto por operación (gráfico 2) y con un deslizamiento de 3 puntos por operación (gráfico 3).

Gráfico 1.- En verde, evolución en porcentaje de la curva de beneficios desde el año 2001 de un sistema tendencial intradiario (sistema STprueba) simulando que no se han producido deslizamientos al entrar al mercado. El único coste de este sistema es el de las comisiones que nos cobra el broker por operación (hemos simulado un precio de 3 euros). Podéis pulsar sobre la imagen para ampliarla.

Gráfico 2.- En verde, evolución en porcentaje de la curva de beneficios desde el año 2001 del sistema tendencial intradiario (sistema STprueba) simulando un coste de deslizamiento de 1 punto por operación.

Gráfico 3 En rojo, evolución en porcentaje de la curva de beneficios desde el año 2001 del sistema tendencial intradiario (sistema STprueba) simulando un coste de deslizamiento de 3 puntos por operación.